21世纪经济报道记者高江虹实习生尤芸茜任菲北京报道
经济下行期，品牌间的兼并重组频发，上周，特步4.3亿现金收购“索康尼”合资公司，李宁间接收购瑞典户外运动品牌Haglfs，Matchesfashion被英国Frasers集团5200万英镑收购。LVMH集团的动作也很多，除了收购 Renato Menegatti 全部股份，旗下基金L Catterton还投资了国内儿童护肤品牌海龟爸爸，旗下品牌Tiffany & Co.蒂芙尼入驻天猫奢品，并官宣LV将在上海举办寰游时装秀。
此外，前贝恩合伙人Beth Clymer担任加拿大鹅新设立的总裁职位，Nike第二季度营收上涨，瑞士腕表11月出口额创历史新高，麦肯锡预计明年奢侈品零售额将增长3%至5%，香港奢侈品零售行业将进入调整期，国际钻石巨头重启销售等消息也是上周要闻。
1.Nike未来三年削减20亿美元成本
12月22日，耐克发布2024财年第二季度业绩报告，数据显示本季度耐克实现营收134亿美元，同比增长1%。其中大中华区收入同比增长 4%至18.63亿欧元（以固定汇率计增长 8%），占集团总收入的14.5%。值得注意的是，大中华区已经连续 5 个季度实现同比正增长。
由于业绩疲软，耐克计划在未来三年通过裁员、简化产品线来节省 20 亿美元成本，预计将产生约4亿至4.5亿美元的一次性成本，但未透露具体裁员人数。潜在的降本领域包括简化 Nike 的产品分类、提高自动化技术的使用、精简公司组织以及随着规模增长提高效率。其中，大部分节省的资金将用于推动未来增长、加快创新速度和规模，并提高长期盈利能力。
点评：在Lululemon等新秀的追赶下，Nike对“王位”充满危机感，正在加快自我重组，以巩固自身领先地位。大象转身太难，沉疴一时难消，市场需要适应耐克很长一段时间的低增速。
2.麦肯锡预计明年奢侈品零售额将增长3%至5%
麦肯锡12月20日发布最新报告，随着中国和欧洲的奢侈品增长放缓，预计2024年全球零售消费将增长2%至4%，其中奢侈品零售额将增长3%至5%，非奢侈品零售额则为2%至4%，主要受消费者信心减弱和家庭储蓄减少影响。
该报告还显示，为确保业绩和盈利能力的增长，69%的奢侈品高管计划上调产品价格 ，其中有25%的高管预计涨幅会超过5%，44%的高管预计把价格上调1%至5%。
点评：尽管销售额增长，但奢侈品水涨船高的价格劝退了一部分消费者。与三年前相比，奢侈品牌目前所处的环境显然更加严峻，库存积压或成新的挑战，能把库存转化为现金的方式才是首选。
3. 德勤2023全球奢侈品公司百强报告：10家中国企业上榜
德勤12月21日发布2023年《全球奢侈品力量》报告，基于2022财年各公司的合并销售额，研究了全球前100名的奢侈品公司的具体表现情况，并详细探讨了奢侈品市场的趋势。值得关注的是，周大福再次入选前十，位列第七，较上一年提升一位，排名超过爱马仕、劳力士和PVH集团。
全球奢侈品公司前10名的分别为 : LVMH路威酩轩集团（与去年持平）、Kering开云集团（与去年持平）、Richemont历峰集团（较去年上升3名）、雅诗兰黛集团（较去年下滑1名）、Chanel 香奈儿（较去年下滑1名）、欧莱雅高档化妆品部（较去年下滑1名）、周大福珠宝集团有限公司（较去年上升1名）、Hermès 爱马仕（较去年下滑1名）、Rolex 劳力士（较去年持平）、PVH 集团（较去年上升3名）。
点评：与去年的榜单相比， 硬奢回归前三，香水和化妆品巨头退后。而对于中国企业来说，终于有10家企业跻身百强，且周大福愈发成为华人奢侈品牌的“脊梁”。
4.香港奢侈品零售行业将进入调整期
随着国际游客减少奢侈品购物，转而追求旅行体验，香港奢侈品零售商正在采取调整举措，以适应新的市场环境。高纬环球执行董事Rosanna Tang表示，上半年在香港过夜的游客和当日往返游客购物支出分别为2018年水平的55%和18%。值得关注的是，虽然香港零售租金自2019年以来已下降约40%，但仍是亚洲租金最高的零售街区。
点评：市场已变，竞争亦变，香港也必须改变。
5.瑞士腕表11月出口额创历史新高
据瑞士钟表工业联合会 12 月 19 日最新报告，11月瑞士钟表出口额同比增长3.1%至25亿瑞士法郎，创下历史新高。期内美国市场表现最出色，与中国销售额几乎达到相同水平。按价格分，价格低于200瑞士法郎的手表出口额增长1.1%，200至500瑞士法郎之间的手表下降8%，500至3000瑞士法郎的手表下降2.2%，价格超过3000瑞士法郎的手表增长5%。
分市场来看，美国“表现良好”，该国在手表出口市场领先；中国市场相对放缓，下跌3.7%至第三位，但中国香港则增长近13%。在其他地方，前十名中的其他国家也出现了高个位数或中两位数的增长，其中英国和日本领先，分别增长了16.7%和11.9%。
点评：尽管上一季度奢侈品销售放缓且宏观经济因素持续存在阻力，对手表的需求仍在继续，增速较为温和。中国硬奢市场依旧有着强大的韧性，甚至构成了中国奢侈品市场不可撼动的基本盘。
6.加拿大鹅任命新总裁
加拿大鹅12月20日宣布Beth Clymer担任新设立的总裁职位，负责财务、战略和行政事务，任命将于明年1月8日起生效。Beth Cylmer此前在Jobcase担任首席财务官，在2015年至2019年间就与加拿大鹅有过合作，拥有丰富的相关经验。上任后，Clymer 将负责监督公司的财务、人员和文化、企业战略和法律方面，并将直接向公司董事长兼首席执行官 Dani Reiss 汇报工作。此前，Clymer 曾在贝恩资本担任了 10 年的运营合伙人。
点评：加拿大鹅公布了一项五年战略增长计划，富牛证券预计在2028财年实现30亿加元的收入，通过翻倍目前的门店数量使其达到130家至150家，推动直营业务占比提升至总销售额的80%，还计划将品类拓展至眼镜、箱包和家居领域，Clymer的加入能否促进目标达成？
7.LV 明年春天将于上海举办寰游时装秀
12月20日，LV宣布将其目的地时装秀更名为“路易威登寰游时装秀”，即将于2024年4月18日在上海西岸龙美术馆揭开 2024 早秋女装系列的序幕。这一全新命名的时装秀概念将涵盖路易威登男士早秋、女士早秋及早春系列。由路易威登女装艺术总监 Nicolas Ghesquière 创作的 2024 早秋女装系列将在上海进行发布。
点评：继香港之后，LV再将大秀放在上海举办，因为这座城市引领和代表了中国年轻一代消费者的新兴文化，帮助品牌时刻抓住中国消费市场变革的脉搏。LV为当前行业带来的启示是，将品牌自身的独特文化与产品、渠道等进一步深度结合，探索复制性较低的生意形式，提升品牌在细分场景和人群中的影响力，这将是奢侈品市场增长常态化之后各品牌的重要功课。
8.国际钻石巨头重启销售，能否止跌？
在以近乎断供的方式来阻止价格暴跌后，全球钻石开采业的两大巨头：De Beers（戴比尔斯）集团、俄罗斯 Alrosa（阿尔罗萨）集团11月底12月初再次开始出售钻石。据IDEX和Paul Zimnisky的统计，天然钻石裸钻的价格近一个月出现了明显的回升。尽管钻石原石的价格有所上涨，市场仍担心，新的供应或给行业复苏带来新挑战。
点评：事实上，近期的钻石原石销量仍远低于往年同期的预期。此次销量复苏主要由库存短缺的买家、需要新库存来保持工厂运转的买家驱动，而非抛光钻石的需求强劲。从长期来看，复苏与否，仍取决于从感恩节到中国春节期间的假日季，珠宝销售是否强劲。
9.特步4.3亿现金收购"索康尼"合资公司
12月17日，特步国际（HK:01368）宣布与索康尼（Saucony）及迈乐（Merell）品牌的母公司、美国鞋业公司 Wolverine World Wide, Inc.订立协议，收购 Wolverine 于2019年设立的合资公司的权益，旨在进一步发展两个品牌于合资公司所营运地区的业务。
点评：索康尼定位高端专业跑鞋，明星鞋类产品的主力价格大约在800~1200元。与特步主品牌实现协同、未来增长潜力较大。
10.LVMH 收购 Renato Menegatti 全部股份
12月19日，LVMH集团旗下工艺部门LVMH Métiers d'Art宣布，已收购意大利北部金属配件制造商Renato Menegatti的全部股份，并将其更名为M.ON.DE。
Renato Menegatti自1980年以来一直是欧洲金属配件领域的领导者，主要生产用于服装和皮革制品上的五金件，包括徽标、链条、带扣、孔眼、拉链和饰钉。由于Renato Menegatti能够采用珠宝加工工艺来生产五金件，而成为奢侈品行业的重要供应商。
点评：LVMH的采购一直是个强大的优势所在，这些年也一直通过收购强化自身供应链。成立于2015年的LVMH Métiers d'Art部门近两年进行了一系列收购，包括2022年收购了意大利著名的珍稀皮革制革厂Ally Projects，获得意大利高端皮革成衣制造商 Robans部分股权；2023年收购了意大利皮革制造商Nuti Ivo集团、西班牙珍稀皮革加工商Grupo Verdeveleno，并与1688年成立的日本京都西阵织公司Hosoo建立了合作关系。
11.LVMH旗下基金L Catterton投资国内儿童护肤品牌海龟爸爸
12月20日LVMH控股的全球最大消费品私募基金L Catterton宣布，已对中国儿童专业护肤品牌海龟爸爸Hi!papa进行独家A+轮投资，本轮资金将投入该品牌的研发、品牌建设、产品升级及渠道扩展。海龟爸爸Hi!papa创立于2019年，主打学龄儿童植萃功效护肤产品，同时也是国货儿童防晒乳和洗面奶的品类先行者。该品牌曾于去年获得由众源资本领投的近亿元人民币 Pre-A 轮融资。资料显示，2022年中国婴童个护市场规模达360亿元，并预计将于2026年增至521亿元。
点评：目前国内儿童护肤市场有非常大的增长空间，海龟爸爸自成立以来有条不紊地专注于研发与消费者产生共鸣的产品，颇具市场潜力。
12.李宁间接收购瑞典户外运动品牌Haglfs
12月20日，日本运动服饰集团Asics宣布，将旗下瑞典户外品牌Haglfs全部股权出售给香港私募股权公司LionRock旗下的基金。这只基金由LionRock资本宣布与李宁有限公司于2019年共同成立，专注于消费品和体育领域的私募股权投资，李宁为该LionRock基金的非执行主席。
Haglf成立于1914年，在创立之初是以生产背包为主，现产品覆盖全线的户外装备，主要市场在北欧地区和日本，2010年被Asics以1.287亿美元收购。Haglf现已进入中国市场，主要通过与三夫户外授权合作。
LionRock基金在2021年还以1亿英镑的价格收购了英国鞋履品牌Clarks。截至目前，李宁控制的其他服饰品牌还包括李宁自创潮牌LNG、香港服饰bossini、意大利鞋履a.testoni。
点评：李宁已经放弃正面对标安踏，而是想通过Haglfs刺激非凡领越加快增长，从而让其有足够的“弹药”重建品牌力，拾回丢失的消费者。Haglfs虽然成立至今近110年，目前线上仅天猫旗舰店仍在运营，只在北京、长春、锦州和香港拥有实体店，在中国市场依旧拥有大片空白。Haglfs能否成功破圈，仍是未知数。
13.Matchesfashion被英国Frasers集团5200万英镑收购
12月20日，英国时尚零售商 Frasers Group 正式从私募投资公司 Apex Partners 的子公司 MF Intermediate Limited 处收购了英国奢侈品电商 Matchesfashion，交易金额为5200万英镑。Matchesfashion 是英国著名的奢侈品电子商务平台之一，由 Tom Chapman 创立于1987年，提供超过450个奢侈、时尚、生活方式品牌的男女士成衣、鞋履、箱包和配饰。Matchesfashion 的业务通过官网和位于伦敦的三家门店运营，产品销往超过200个国家。
点评：虽然近年来奢侈品在线行业遭遇困境，但自电子商务革命开始以来，Matchesfashion 仍然是英国涌现的众多在线奢侈品零售商中最著名的参与者之一，且奢侈品牌意识到这可能是他们的一个很好的渠道。
14.LVMH集团旗下Tiffany & Co.蒂芙尼入驻天猫奢品
12月20日，LVMH集团旗下世界著名珠宝品牌Tiffany & Co.蒂芙尼正式入驻天猫奢品，上线“Tiffany 蒂芙尼官方旗舰店”，为消费者带来珠宝，腕表，居家，配饰等精美作品。目前，天猫奢品是国内首个集齐LVMH、开云、历峰以及香奈儿、爱马仕五个奢侈品集团的电商平台。
点评：天猫奢品积累了多年的优质用户，有着庞大的消费者基础，也有完善的基础技术架构，服务保障体系，以及运营数据的能力，能够帮助奢侈品牌深耕中国市场，尤其是获得跟线上消费者接触的经验。平台本身不用承担库存等风险，奢侈品牌可以自主掌握渠道，并充分利用平台的流量，提升奢侈品牌的曝光率与渗透率。
文章为作者独立观点，不代表富牛证券观点
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